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12月12日，绝味食物公布通知布告称，副总司理刘全胜及财政总监彭才刚因小我缘由申请辞离职務;同時，按照绝味食物公司成长必要，經总司理戴文军提名，公司董事會提名委員會审核經由过程，将聘用王志华担當公司财政总监职務。
這次高层变更不由使人遐想到绝味食物在11月尾被爆的出财报表露研發用度存在差别一事。虽然绝味食物第一時候就公布通知布告称，公司2017年年报中表露的研發用度与2018年财报中表露的上期研發用度纷歧致系“口径差别”，但也激發很多投資人對公司财政表露立场是不是严谨的质疑。
《投資者網》就相干問题屡次致電绝味食物，但始终未获得對朴直面回应。
香颂本錢董事沈萌暗示，“若是研發用度数据的差别并未激發羁系方面的查询拜访，没有触及到更深条理的一些問题，那末两個副总司理级的职員分开不解除是绝味食物在前期的成长模式碰到了必定的瓶颈以后，為追求营業模式更新的一個调解。”
净利润增速乏力 四大股东竞相减持
纵观绝味食物的成长進程，2008年建立后，绝味食物于2017年在上交所上市。作為"鸭脖第一股"，绝味食物在上市以后就备受本錢市场的追捧。
“以直营连锁為指导、加盟连锁為主體”的贩賣模式使绝味食物敏捷占据市场，成為卤制操行業的领头企業。截止2020年上半年，绝味食物共具有門店12058家，煌上煌和周黑鸭别离具有4152家和1367家。
除绝味食物高层职員去濕食物, 告退一事激發存眷外，本年以来，绝味食物控股股东接连减持征象更是使人堪忧。
8月31日，绝味食物公布通知布告称，公司控股股东上海聚成企業成长合股企業(有限合股)及其一致行動听上海慧功企業成长合股企業(有限合股)、上海成廣企業成长合股企業(有限合股)、上海福博企業成长合股企業(有限合股)规划經由过程竞價買賣和大宗買賣方法，以市场代價减持不跨越3651.78万股公司股分，减持比例不跨越6%，减持原由于本身資金需求。按8月份公司股票中心價计，本次拟减持的股票市值近30亿元。
三季报数据更是显示，绝味食物前四大股东合计减持跨越1800万股，若按80元的均價计较，前四大股东减持的金额高达14.4亿。
作為卤制操行業的领头企業，绝味食物控股股东為什么接连减持?
這一切彷佛可以从绝味食物的逐年降低的净利润增幅中看出一些眉目。
2020年半年报显示，绝味食物業務收入為24.13亿元，同比降低為3.08%，净利润為2.74亿元，同比下跌30.78%。从绝味食物表露的三季报来看，2020年前三季度绝味食物营收為38.85亿元，同比降低0.01%，归属于上市公司股东的净利润為5.2亿元，同比降低15.33%。
究竟上，绝味食物净利润下跌其实不是本年才起头。
数据显示，2017-2019年，绝味食物营收增幅别离為17.59%、13.45%和18.41%，归母净利润增幅别离為31.93%、27.69%和25.06%。与此同時，毛利率见顶同样成為压在绝味食物头顶上的“天花板”，2017-2019年，绝味食物的贩賣毛利率别离為35.79%、34.3%和33.95%。
明显，绝味食物在注重到了這一点。在現有已饱和开店的谋划状况下，绝味食物成心經由过程投資并购等方法鼎力孵化新项目，打造“美食生态圈”。
但今朝来看，结果還未呈現。
對此，沈萌暗示，“股东此時减持，多是其在股價相對于高点選择套現一部門。這些資金要末是用于小我用处，要末多是為了共同公司體外的新营業孵化等，但這最少侧面反应出绝味食物的转型或進级的進程应當是很艰巨，不會是一個“V“字形的反转，而是“U”字形，乃至會加倍的耽误。是以，短時間以内减持可能對付一部門股东来讲是一個比力好的選择。”
线上营業“叫座不叫好” 辦理跨度难度加大
在线下門店数目逐步饱和的环境下，绝味食物也在踊跃追求新的营收增加点。
绝味食物在2019 年年报中暗示，已踊跃鞭策线上营業成长。但今朝来看，与线下門店营收比拟，绝味食物的线上营業依然减色很多。
表露数据显示，2019年绝味食物线上收入為0.07亿元，占比昔時营收的0.14%，同比降低35.87%。同年，周黑鸭和煌上煌来自线上的收入别离為3.57亿元和0.80亿元。
《投資者網》發明，绝味食物門店数目是周黑鸭的8倍，而天猫官方旗舰店的粉丝数却只有周黑鸭的1/8。
中國食物财產阐發師朱丹蓬暗示，“线上线下一體化、线上与线下互融共通及互补短板是将来成长的一個标的目的。可是食物平安這一块不外關，消费者對付包装類的必定是不承认的。绝味食物只要继续采纳以加盟為主的模式，就防止不了這個困难，很难找到一個均衡点，可以预感辦理的跨度和难度都很積木玩具,是大。”
沈萌暗示，“這可能更多和企業對付市场分歧角度的果断，和企業在電商方面投入几多資本紧密亲密相干。若是對電商和互联網运营這一块其实不是很是踊跃，投入的資本有限，那末受众的粘性就會不足。明显，谁在妞妞玩法,網上投入的資本多，谁的電商受众根本和潜伏消费者根本就會更大，粉丝量就會更多。”
而對付绝味食物平安危害問题，沈萌暗示，&ldq減肥法推薦, uo;在這類成长模式下，各加盟商的天資多是良莠不齐的，那末绝味食物在质量管控各方面必定就會碰到各類各样的問题。要规避這類危害，公司就要在成长速率和质量管控方面获得一個均衡，就是说既不克不及為了提高速率低落食物平安尺度，也要在包管食物平安的同時连结速率。企業应當制订出加倍过细、更易操作的食物平安辦理及惩罚的機制。只有機制更完美，才可能构成一個更好的轮回模式。”
新项目孵化堕入两难 行業竞争日益加重
若是说绝味食物在成长线上营業、管控食物平安上的行動结果不彰，绝味食物在变化新的成长模式、打造“美食生态圈”上的發力则可以算是不言而喻、盘算已久。
绝味食物2020年半年报显示，公司依靠現有的供给链能力，和开辟和管控渠道的能力，經由过程本身气力和本錢市场运作来。經由过程新项目孵化、投資并购等外延發展方法构建“美食生态圈”，致力成為“特点食物和轻餐饮的加快器”。
究竟上，自2017年上市起，绝味食物一向致力于“美食生态圈”的结构，不竭拓宽產物種類。經由过程新项目孵化、投資并购等方法，绝味食物已前后参股了精武鸭脖、和府捞面、幸福西饼等品牌。
對此，沈萌暗示，“對付绝味鸭脖来讲，這也是一個两难的選择。一方面，對峙投資、孵化新的范畴项目，直到這個项目足够强大，此中的不肯定性危害和時候压力是很是大的;另外一方面，一旦這個项目不克不及快速發生比力抱负的成果，是不是抛却或中途而废，果断公司是不是可以或许經受股價的颠簸，或说是在股價颠簸進程傍边，是不是可以或许说服投資者继续支撑公司的转型，也是對绝味食物辦理层的磨练。”
今朝来看，中國休闲卤制操行業仍处于快速成长期，市场份额较為分离。在三家卤成品龙头中，2019年绝味食物占卤成品市场的4.86%，周黑鸭占卤成品市场的2.99%;煌上煌占卤成品市场的1.99%。
對投資者的建议，沈萌暗示，“全部行業技能含量不高，没有一家企業可以或许行操纵技能上風形成分额上風。若是说后续發生更多的行業内竞争，大師起头打代價战，就會致使收益率的低落。固然需求范围大，可是收益不见得可以或许有多大的增加，如许的话，股票上涨的空間就变得十分有限了。”(思惟财經出品) |
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發表於 2021-4-26 19:20:23
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